ซื้อขาย กลยุทธ์ อัตราดอกเบี้ย อนุพันธ์

ตราสารอนุพันธดานอัตราดอกเบี้ยตราสารอนุพันธดานอัตราดอกเบี้ยคือตราสารทางการเงินที่มีมูลคาเพิ่มขึ้นและลดลงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปคือสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินอัตราดอกเบี้ยมักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากนักลงทุนสถาบัน ธนาคาร บริษัท และบุคคลเพื่อป้องกันตัวเองจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด แต่พวกเขายังสามารถใช้เพื่อเพิ่มหรือปรับรายละเอียดความเสี่ยงของผู้ถือ การลดอัตราดอกเบี้ยตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยตราสารอนุพันธ์อาจมีตั้งแต่ง่ายจนถึงซับซ้อนมากสามารถนำมาใช้เพื่อลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ย Swap อัตราดอกเบี้ย (Swap Interest Rate Swap) สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแบบวานิลลาแบบธรรมดาเป็นประเภทอนุพันธ์ทางการเงินที่สำคัญที่สุดและเป็นพื้นฐาน มีสองฝ่ายแลกเปลี่ยน: บุคคลหนึ่งจะได้รับกระแสเงินสดจากการจ่ายดอกเบี้ยตามอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและจ่ายกระแสการจ่ายดอกเบี้ยตามอัตราคงที่ ภาคีที่สองได้รับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยคงที่และจ่ายกระแสอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว ทั้งสองกระแสการชำระเงินจะขึ้นอยู่กับเงินต้นเดียวกันและการจ่ายดอกเบี้ยจะหักกลบลบกัน ผ่านการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสด ทั้งสองฝ่ายมุ่งมั่นที่จะลดความไม่แน่นอนและการสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาด แลกเปลี่ยนยังสามารถใช้เพื่อเพิ่มรายละเอียดความเสี่ยงของแต่ละบุคคลหรือสถาบันถ้าพวกเขาเลือกที่จะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่และจ่ายลอยตัว กลยุทธ์นี้เป็นเรื่องปกติมากที่สุดกับ บริษัท ที่มีการจัดอันดับเครดิตที่ช่วยให้พวกเขาออกพันธบัตรในอัตราคงที่ต่ำ แต่ต้องการแลกเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาด Caps and Floating บริษัท ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งไม่ต้องการแลกเป็นอัตราคงที่ แต่ไม่ต้องการการป้องกันบางอย่างสามารถซื้ออัตราดอกเบี้ยสูงสุดได้ หมวกมีการกำหนดอัตราสูงสุดที่ผู้ยืมประสงค์จะจ่ายหากตลาดเคลื่อนไปเหนือระดับนั้นเจ้าของฝาจะได้รับการชำระเงินเป็นงวดตามความแตกต่างระหว่างอัตราสูงสุดกับอัตราตลาด พรีเมี่ยมซึ่งเป็นต้นทุนของฝาครอบขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันสูงกว่าตลาดปัจจุบันในปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สโค้งและครบกําหนดของหมวกนานขึ้นค่าใช้จ่ายมากขึ้นเนื่องจากมีโอกาสสูงที่จะ จะอยู่ในเงิน บริษัท ที่ได้รับกระแสอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถซื้อชั้นเพื่อป้องกันอัตราการลดลง เช่นฝาครอบราคาขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันและความสมบูรณ์ การขายมากกว่าการซื้อหมวกหรือพื้นทำให้ความเสี่ยงด้านอัตราเพิ่มขึ้น ตราสารอื่นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า ได้แก่ eurostrips ซึ่งเป็นกลุ่มฟิวเจอร์สที่มีการเปลี่ยนแปลงการฝากเงินในระบบ eurocurrency ซึ่งทำให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องเข้าแลกเปลี่ยนหากมีการกำหนดระดับอัตราที่กำหนดและตัวเลือกการเรียกเก็บดอกเบี้ยเพื่อให้ผู้ถือสิทธิได้รับกระแสเงินตามอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและชำระเงิน ตามอัตราคงที่กลยุทธ์การซื้อขาย ASXs ชุดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยและตัวเลือกสัญญาในระยะสั้นขนาดกลางและระยะยาวอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้ผู้ใช้มีโอกาสในการซื้อขายและการบริหารความเสี่ยงที่จุดที่ครบกำหนด mulitple บนเส้นอัตราผลตอบแทน สัญญาเหล่านี้ยังมีผู้ค้าโอกาสที่จะรับสายการผลิตกลยุทธ์การค้า ASX Limited ABN 98 008 624 691 กิจกรรมของกลุ่ม ASX ครอบคลุมทั้งตลาดหลักและตลาดรองรวมทั้งการสร้างเงินทุนและการป้องกันความเสี่ยงการซื้อขายและการค้นพบราคา (Australian (ASX Clearing Corporation) และการชำระราคาหลักทรัพย์ทั้งตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้ (ASX Settlement Corporation) คุณสมบัติของสัญญา Option คำศัพท์เกี่ยวกับคำศัพท์: การอภิปรายสั้น ๆ เกี่ยวกับคำศัพท์ที่สำคัญ (เช่น - รูปแบบการออกกำลังกายความไม่แน่นอนค่านิยมที่แท้จริงภายในเวลาเป็นต้น) ประเภทของตัวเลือก: บทนำเกี่ยวกับการวางและการโทร, ความสัมพันธ์ระหว่างกันแบบวางสาย การใช้และการใช้ตัวเลือก: อภิปรายเกี่ยวกับโปรไฟล์การจ่ายเงิน เราจะใช้ตัวเลือกได้อย่างไรการอภิปรายเกี่ยวกับการใช้ตัวเลือกเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไรโดยใช้ตัวเลือก ประเภทของกลยุทธ์ Option: การอภิปรายรายละเอียดพร้อมกับแผนภาพ Pay-Off ที่แสดงไว้สำหรับ Call Spread, Spread Spread, Long Straddle, Short Straddle, Reversal ความเสี่ยง ฯลฯ Options Trading - Interbank: วิธีการซื้อขาย Option ต่างๆในตลาดระหว่างธนาคาร ตัวเลือกที่แปลกใหม่: การอภิปรายเกี่ยวกับตัวเลือกดิจิทัลและตัวเลือก Barrier ตัวเลือกอัตราดอกเบี้ย: ประเภทของตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยเช่น - อัตราดอกเบี้ย Caps, Floorors, และ Collars Swaptions: ความหมายและการใช้งาน ความแตกต่างระหว่าง Swaption และฝาครอบ ราคาตัวเลือก - ผลิตภัณฑ์วานิลลาการกำหนดราคาทางเลือก - การทำความเข้าใจเกี่ยวกับการกำหนดราคาทางเลือกและปัจจัยกำหนดรูปแบบราคา การอภิปรายรายละเอียดเกี่ยวกับแบบจำลอง Black-Scholes พร้อมภาพประกอบ กลยุทธ์การกำหนดราคาโดยใช้สเปรดชีต Black-Scholes แบบสด ตัวเลือกราคา - ตัวเลือก Exotic ตัวเลือก Exotic โดยใช้ต้นไม้สองทาม: การสร้างต้นไม้สองขั้นตอน ราคาตัวเลือกที่แปลกใหม่โดยใช้ pricer ตัวอย่างจาก John Hull ราคาตัวเลือกที่แปลกใหม่ (เช่น - ตัวเลือกของอุปสรรคการกำหนดราคาดอกเบี้ยและการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยเป็นต้น) ตำแหน่งทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงแนะนำตัวเลือกกรีก การวัดขนาดความเสี่ยงที่แตกต่างกันในตำแหน่งตัวเลือกและภาพประกอบด้วยความช่วยเหลือของสเปรดชีต Black-Scholes Delta Hedging ในทางปฏิบัติ (เช่นประเภทของข้อตกลงวันที่ยุติ ฯลฯ ) หนังสือเล่มนี้กล่าวถึงการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติที่เลือกและการพัฒนาล่าสุดในด้านการสร้างแบบจำลองทางการเงินเชิงปริมาณในตราสารอนุพันธ์ซึ่งบางส่วนมี จากการวิจัยของผู้เขียนเอง 39 และการปฏิบัติ มันเขียนขึ้นจากมุมมองของวิศวกรทางการเงินหรือผู้ประกอบการและเป็นเช่นนั้นจะทำให้ความสำคัญมากขึ้นในการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติของคณิตศาสตร์ทางการเงินในตลาดจริงกว่าคณิตศาสตร์ตัวเองกับเงื่อนไขทางเทคนิคที่แม่นยำ (และน่าเบื่อ) มันพยายามที่จะรวมข้อมูลเชิงลึกทางเศรษฐกิจกับคณิตศาสตร์และการสร้างแบบจำลองเพื่อช่วยให้ผู้อ่านในการพัฒนาสัญชาตญาณ ในการสร้างแบบจำลองและเทคนิคเชิงตัวเลขที่นำเสนอมีการประยุกต์ใช้ในเชิงทฤษฎีของทฤษฎี martingale เช่นโรงงานรุ่น Martingale และการเก็บตัวอย่างและการแก้ไขซ้ำอีกครั้ง นอกจากนี้หนังสือเล่มนี้ยังเน้นถึงการสร้างแบบจำลองความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาการกำหนดราคาและกลยุทธ์จากมุมมองของฟังก์ชันการทำงานของ Front Office และศูนย์รายได้ (ซึ่งไม่ใช่เพียงแค่ฟังก์ชันการจัดการความเสี่ยง) ซึ่งเป็นพัฒนาการล่าสุดและมีความสำคัญเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ยังกล่าวถึงกลยุทธ์การทำธุรกรรมการค้าต่างๆและการสัมผัสกับผลิตภัณฑ์ไฮบริดที่เป็นที่นิยมของ creditIRFX เช่น PRDC, TARN, Snowballs, Snowbears, CCDS และเครื่องดับเพลิงเครดิต ในขณะที่ขอบเขตหลักของหนังสือเล่มนี้คือตลาดตราสารหนี้ (ด้วยการมุ่งเน้นไปที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยต่อไป) หลายวิธีที่นำเสนออาจนำไปใช้กับตลาดการเงินอื่น ๆ เช่นเครดิตหุ้นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทฤษฎีและการประยุกต์ใช้แบบจำลอง Derivatives: ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่ค้าในตลาดจริงกรอบและส่วนขยายของ BlackScholes การสุ่มตัวอย่างและการแทรกแซงทางการเงินในการสร้างแบบจำลองโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยกรอบรูป HealthJarrowMorton แบบจำลองตลาดอัตราดอกเบี้ยแบบจำลองความเสี่ยงด้านเครดิตและการกำหนดราคาความน่าสนใจพื้นฐานการตลาดและกลยุทธ์การซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ : แบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบง่ายการสร้างแบบจำลองความเสี่ยงแบบจำลองความเสี่ยงแบบจำลองความเสี่ยงสองมิติความละอายของศักดิ์สิทธิ์อัตราดอกเบี้ยสองปัจจัยการลดรูปแบบการถดถอยอาชญากรรมแบบจำลองการสร้างแบบจำลองเครื่องมือที่เชื่อมโยงราคาที่เพิ่มขึ้นกลยุทธ์การซื้อขายผู้อ่านที่เป็นกรรมสิทธิ์ผู้อ่านขั้นสูงที่ทำงานหรือมีความสนใจในตลาดรายได้คงที่ คำสำคัญ: การปรับค่า CVACredit การปรับเกณฑ์การให้กู้ยืม Creditbook แบบจำลองHJM ModelRS ModelMartingale การจำลองแบบจำลองทางการแพทย์การสร้าง Resampling การจัดเรียงแบบใหม่ ๆ SplineStat ArbNonexploding Tree BushyNBTPRDCTARNSnowballSnowbearCCDSCredit ExtinguisherReviews: ข้อความที่ทันสมัยนี้เน้นหัวข้อต่างๆในตราสารอนุพันธ์ในตราสารอนุพันธ์จากมุมมองของผู้ประกอบวิชาชีพ การผสมผสานเทคโนโลยี martingale กับความเชี่ยวชาญด้านการปฏิบัติของผู้เขียนทำให้เกิดความสำเร็จอย่างมากในหนังสือ สำหรับผู้ที่ต้องการรายงานตรงจากสนามเพลาะหนังสือเล่มนี้เป็นสิ่งที่จำเป็น Peter Carr, PhD ผู้อำนวยการหลักสูตร Master Finance Program Courant Institute, NYU เห็นได้ชัดว่าผู้เขียนมีประสบการณ์ในการวิเคราะห์เชิงปริมาณและการสร้างแบบจำลองอนุพันธ์ที่มีความซับซ้อน โฟกัสในโลกแห่งความเป็นจริงนี้ส่งผลให้ข้อความที่ไม่เพียง แต่นำเสนอข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับการสร้างแบบจำลองการกำหนดราคาและการป้องกันความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เท่านั้น แต่ยังมีเนื้อหาขั้นสูงที่มักพบเฉพาะในงานวิจัยเท่านั้น หนังสือเล่มนี้มีแนวคิดใหม่ ๆ การประยุกต์ใช้งานที่ทันสมัยและมีข้อมูลมากมายที่น่าสนใจสำหรับนักวิชาการนักสร้างแบบจำลองอนุพันธ์เชิงปริมาณและผู้ค้า Peter Ritchken Kenneth Walter Haber ศาสตราจารย์ภาควิชาการธนาคารและการเงิน Weatherhead School of Management, Case Western Reserve University เขียนโดย Quants การผลิตที่มีประสบการณ์สองเล่มหนังสือเล่มนี้มีความมั่งคั่งของวิธีการปฏิบัติและข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์ที่ได้รับการทดลองและทดสอบ ในการแก้ไขงานใหม่ Quants ส่วนใหญ่ต้องกังวลกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด พร้อมกับเอกสารเผยแพร่ที่เป็นผู้เชี่ยวชาญ ฯลฯ หนังสือเล่มนี้จำเป็นต้องช่วยปรับเทียบการตัดสิน อลันเบรชต์มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีซิดนีย์ School of Finance and Economics ประเด็นสำคัญ: ครอบคลุมรูปแบบอัตราดอกเบี้ยขั้นสูงต่างๆเช่นกรอบ HJM, Markovian HJM models (multi - factor RS โดยเฉพาะ) และแบบจำลอง BGM รวมทั้งรูปแบบการคิดราคาเครดิตของคู่สัญญา นอกจากนี้ยังมีประเด็นเกี่ยวกับรูปแบบการให้สินเชื่อบางอย่างเช่นแบบจำลอง Copula แบบจำลองปัจจัยและรูปแบบการตลาดที่มีความเสี่ยงสำหรับการกระจายสินเชื่อกระจายไปในรูปแบบต่างๆของการสร้างแบบจำลองเช่นการสร้างแบบจำลองการเก็งกำไรแบบ martingale ภายใต้สถานการณ์ตลาดจริง (เช่นการใช้ความเสี่ยงที่ปราศจากความเสี่ยงที่ถูกต้อง อัตราแลกเปลี่ยนปรับปรุงความเท่าเทียมกันของการวางเดิมพันและตราสารอนุพันธ์ที่ผิดนัดและการป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของความผันผวนและรอยยิ้มตลอดจนการอภิปรายสั้น ๆ เกี่ยวกับการปรับเทียบแบบจำลองทุติยภูมิเพื่อจัดการกับตัวแปรที่ไม่สามารถป้องกันได้รูปแบบการกำหนดราคาและรูปแบบการป้องกันความเสี่ยง) อัลกอริทึมเชิงตัวเลขสำหรับการใช้โมเดลตัวอย่างเช่นการแก้ไข martingale และ resampling เพื่อบังคับให้เกิดความสัมพันธ์แบบ martingale แบบไม่ต่อเนื่องใน situ ในขั้นตอนเชิงตัวเลขการสร้างแบบจำลองของ skew ความผันผวนและเทคนิคการบีบอัดข้อมูลต้นไม้ที่ไม่มีดอกยาง (NBT) เพื่อแก้ปัญหาแบบจำลองที่ไม่ใช่ Markovian อย่างเช่น รูปแบบตลาด BGM หลายปัจจัยภายใต้กรอบการปฐมนิเทศย้อนกลับสร้างพื้นฐานของอัตราดอกเบี้ย (Morgan Stanley Amp Co. , Inc. USA) Bin Li (การบริหารจัดการทุนปิง) นอกจากนี้ยังรวมถึงการสร้างแบบจำลองอัตราผลตอบแทนที่หลากหลายเช่นแบบจำลอง Orthogonal Exponential Spline (OES) ที่รู้จักกันเป็นอย่างดีรวมทั้งกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ stat arb โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Yi Tang , Ltd. USA) Yi Tang ปัจจุบันอยู่กับ Morgan Stanley amp Co. Inc. เป็นหัวหน้ากลุ่ม CVA Strategies ก่อนหน้านี้เขาเป็นผู้จัดการทั่วไปและหัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์เชิงปริมาณของ Shinsei Securities ซึ่งรับผิดชอบด้านการสร้างแบบจำลองตราสารอนุพันธ์ใน IR, FX, Equity, Credit, Commodity ตลอดจน IRFX, IREquity และลูกผสมอื่น ๆ นอกจากนี้เขายังเคยทำงานที่โกลด์แมนซัคส์แอ็กเซสอิงค์ในฐานะหัวหน้ากลุ่มกลยุทธ์ CVA ใน FICC และที่ Bear, Stearns amp Co. Inc. ในตำแหน่ง Managing DirectorPrincipal ในแผนก FAST และหัวหน้ากลุ่ม Quant ที่รับผิดชอบด้านต่างๆ ของแบบจำลองอนุพันธ์ IR และเป็นส่วนหนึ่งของการสร้างแบบจำลองอนุพันธ์ไฮบริดของ IRCredit ก่อนที่จะเปลี่ยนไปใช้ Quantitative Finance เขาทำงานเป็นผู้ช่วยผู้ช่วยศาสตราจารย์และนักวิจัยด้านฟิสิกส์ของ Postdoc ที่ UCLA Yi ได้รับเชิญเป็นวิทยากรในงานประชุมทางด้านการเงินเชิงปริมาณหลายเรื่อง เขาได้รับปริญญาดุษฎีบัณฑิตสาขาฟิสิกส์จาก University of California ที่ Los Angeles (UCLA) ในปีพ. ศ. 2535 Bin Li ปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Ping Capital Management ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับโลกในนิวยอร์ก ก่อนหน้านี้ Bin เป็นประธานและ CIO ของ Entropy Partners, LLC ก่อนหน้าที่ Bin เป็นประธานและ CEO ของ Tradetrek Inc. และร่วมก่อตั้ง AAStocks International (aastocks) ซึ่งเป็น บริษัท ด้านการเงินในฮ่องกง จากปีพศ. 2536 และปี 2541 Bin ได้รับตำแหน่งต่างๆเช่นรองประธานฝ่ายวิเคราะห์เชิงปริมาณของ Merrill Lynch และผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การซื้อขายเชิงปริมาณของโลกที่ UBS Bin เป็นนักวิจัยและผู้ประกอบวิชาชีพที่มีชื่อเสียงในระดับนานาชาติในวงการการเงินและได้รับเชิญเป็นวิทยากรในงานสัมมนาทางวิชาการเกี่ยวกับการเงินเชิงปริมาณ Bin ได้รับปริญญาเอกด้านฟิสิกส์จากมหาวิทยาลัยนิวยอร์กในปี 2535